再過不到一周時(shí)間，人民幣是否納入SDR貨幣籃子的答案便將揭曉。經(jīng)過多年深耕，人民幣國際化進(jìn)程走到了量變到質(zhì)變的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，一旦成功"入籃"，則意味著人民幣成為真正意義上的世界貨幣，為未來的中國乃至世界經(jīng)濟(jì)交出一份影響深遠(yuǎn)的成績單。
人民幣"入籃"SDR 沖刺時(shí)刻到來
圖片：目前，SDR貨幣籃子由美元、歐元、英鎊和日元四種貨幣組成，某一幣種在 SDR 中的權(quán)重取決于它在全球儲備以及在國際貿(mào)易中的占比。據(jù)預(yù)測，一旦加入SDR，人民幣將被給予10%-15%的權(quán)重。
最近一段時(shí)間，SDR是一個(gè)很熱的詞。從中國領(lǐng)導(dǎo)人出訪時(shí)的頻頻提及，到"人民幣全力沖刺SDR"占據(jù)中外財(cái)經(jīng)新聞的頭條，11月30日，人民幣是否能夠加入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，成為本年度最重磅的經(jīng)濟(jì)事件。
SDR是什么？中國為何急于讓人民幣加入SDR？拋開深?yuàn)W的財(cái)經(jīng)名詞，通俗說來，SDR是一種儲備貨幣，和黃金、美元一樣，可以作為一國的外匯儲備。一國貨幣如果成為SDR構(gòu)成貨幣，則被認(rèn)為是世界貨幣，名正言順地成為國際貨幣基金組織180多個(gè)成員國的官方使用貨幣，并具備世界范圍的儲藏功能。"加入，相當(dāng)于國際社會給人民幣打了個(gè)'3A'，獲得與美元、歐元、英鎊這些貨幣同等的地位。"一位業(yè)內(nèi)人士這樣評價(jià)人民幣"入籃"最直接的意義。
SDR貨幣籃子構(gòu)成評估每五年進(jìn)行一次，貨幣要"入籃"，需要符合該國在全球貿(mào)易中影響力大、貨幣可自由使用的標(biāo)準(zhǔn)。到目前為止，SDR貨幣籃子中僅有的一次貨幣替換發(fā)生在1999年，當(dāng)時(shí)是用歐元取代了德國馬克和法國法郎。今年又是一個(gè)評估年，一個(gè)主要問題就是IMF是否將人民幣納入SDR貨幣籃子。作為全球最大貿(mào)易國，人民幣支付和貿(mào)易融資都已經(jīng)滿足IMF標(biāo)準(zhǔn)，央行和多個(gè)國家的中央銀行達(dá)成貨幣互換協(xié)議也使人民幣達(dá)到"廣泛使用"的標(biāo)準(zhǔn)，但圍繞著人民幣是否算"自由使用"，IMF多次發(fā)布的聲明卻口徑不一。11月14日，在"入籃"答案揭曉前的關(guān)鍵時(shí)刻，國際貨幣基金組織總裁克里斯蒂娜·拉加德的態(tài)度令"入籃"前景更加明朗：人民幣符合可自由使用貨幣的要求，建議執(zhí)董會認(rèn)定人民幣可自由使用。之前，她曾將中國加入SDR比喻成"泡中國茶"，"怎么泡，泡多久，需要掌握好時(shí)機(jī)"。顯然，這個(gè)時(shí)機(jī)即將到來。
化危機(jī)為機(jī)遇 人民幣快步走向世界
圖片：在人民幣國際化進(jìn)程中，跨境貿(mào)易的人民幣結(jié)算、離岸人民幣市場和央行貨幣互換協(xié)議被視為三大"引擎"。
人民幣能否成為國際貨幣，背后的決定因素是中國經(jīng)濟(jì)日益提升的影響力，以及人民幣國際化戰(zhàn)略的推進(jìn)。其實(shí)，早在2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，人民幣國際化的列車便已出發(fā)，而加入SDR則是這一進(jìn)程全面加速的結(jié)果。
人民幣如何走上國際化道路？中國銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征從國際需求的角度來闡釋原因。
"對亞洲經(jīng)濟(jì)而言，貿(mào)易是很重要的一塊，相互間貿(mào)易占的比重非常大，大概為50%。但是亞洲的貿(mào)易都是用第三國貨幣--主要是美元--來做的，一旦美元出現(xiàn)問題，亞洲的貿(mào)易就做不成了。"曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，要改善這種情況就需要本幣化，這構(gòu)成了人民幣的國際需求。
2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)，美元、歐元等主要國際結(jié)算貨幣匯率大幅波動，而此時(shí)正依靠第三國貨幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算的中國及周邊地區(qū)損失慘重。金融危機(jī)使得世界險(xiǎn)些傾覆，而中國在后金融危機(jī)時(shí)代則努力扮演更重要的角色。2009年4月8日，跨境貿(mào)易在上海、廣州、深圳、珠海、東莞等五個(gè)城市先行開展，人民幣結(jié)算試點(diǎn)工作境外地區(qū)范圍暫定為港澳地區(qū)和東盟國家，自此，人民幣國際化進(jìn)程正式啟動。
在過去幾年里，人民幣國際化在無數(shù)跬步中漸次深入：與32個(gè)國家和地區(qū)的央行簽署總額超人民幣3萬億元的央行貨幣互換協(xié)議，直接使用本國貨幣來計(jì)價(jià)和結(jié)算；形成中國香港、倫敦、新加坡、多倫多、法蘭克福等多個(gè)人民幣離岸市場，輸送海外流動性，配置人民幣資產(chǎn)；建立金磚國家開發(fā)銀行、亞投行、絲路基金等機(jī)構(gòu)，通過對外投資提高用人民幣支付結(jié)算的比例……2014年起，人民幣國際化步伐突飛猛進(jìn)，截至今年8月份，人民幣結(jié)算占全球支付市場的2.79%，排在美元、歐元、英鎊之后，成為全球第四大支付貨幣、交易量第三大貨幣和第二大貿(mào)易融資貨幣--而這也成為人民幣"入籃"SDR的基礎(chǔ)。
利好釋放 新的投資浪潮呼之欲出
圖片：近年來，企業(yè)抱團(tuán)出海漸成趨勢，個(gè)人海外投資的熱情也持續(xù)高漲。國外一份研究報(bào)告稱，中國在2020年前將成為世界最大的境外投資國，中國的海外資產(chǎn)將從現(xiàn)在的6.4萬億美元擴(kuò)大至20萬億美元。
對人民幣國際化的漫長道路而言，納入SDR并非最終目標(biāo)；"入籃"過程更重要的意義在于，倒逼國內(nèi)金融改革，為中國對外開放提供新的催化劑。
與一系列改革措施相呼應(yīng)的是國人投資海外的熱情。那么，在新的環(huán)境下，個(gè)人財(cái)富是否有新的發(fā)展機(jī)會？專家指出，全球化的資產(chǎn)配置是一條可行之路。
作為一家財(cái)富機(jī)構(gòu)的創(chuàng)始人，深圳的黃宇一直關(guān)注著人民幣全球化的進(jìn)展情況。"對普通消費(fèi)者來說，人民幣國際化意味著使用人民幣更方便，比如說出國旅游、海外購物不用兌換外匯。但是對國內(nèi)投資者來說，它卻關(guān)系到54萬億存款何處安放的問題。"黃宇說。過去，國內(nèi)的個(gè)人投資者只能投資國內(nèi)市場。從2014年開通的滬港通到即將出臺的境內(nèi)個(gè)人投資者境外投資試點(diǎn)(QDII2)，人們投資海外的渠道將逐步打通，不僅可以投資境外股票、債券，而且可以更方便地進(jìn)行境外不動產(chǎn)投資，對資產(chǎn)的安全以及保值增值都有幫助。
在黃宇看來，中國投資者對地與房的情結(jié)濃厚，目前美國、澳洲及歐洲多國房地產(chǎn)市場穩(wěn)定回升，房地產(chǎn)將成為國人境外投資的主流類別。"盡管'中國房東'已經(jīng)遍布全球，但從目前的比例來看，中國人的全球資產(chǎn)配置才剛剛開始。"一位業(yè)內(nèi)人士指出，"全球資產(chǎn)配置不是去美國買房子、去歐洲買商鋪那么簡單，需要理性地安排對沖性、多元化的產(chǎn)品，將資產(chǎn)配置交給專業(yè)公司打理將是未來投資領(lǐng)域的趨勢。"
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