我們當(dāng)下生活的世界,到底是個(gè)什么樣的地方？正確答案是：當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“慢性病”征兆，政治環(huán)境亦是病灶頻繁。下面就來說說，長(zhǎng)久以來世界經(jīng)濟(jì)的六大艱難“新常態(tài)”：
一、 市場(chǎng)需求不足
第一個(gè)問題就是市場(chǎng)需求不足。在“經(jīng)濟(jì)持續(xù)停滯”背后是在資產(chǎn)價(jià)格泡沫沒有加速膨脹，且無“大水漫灌”的貨幣政策干擾下，無法激發(fā)足夠市場(chǎng)需求來吸收全球潛在的供應(yīng)。
市場(chǎng)需求呈現(xiàn)長(zhǎng)期需求不足是一個(gè)全球性問題。早在2007-2009世界金融危機(jī)爆發(fā)之前就已出現(xiàn)，而今愈演愈烈。目前這種狀況愈發(fā)惡劣?？傮w而言，身陷經(jīng)濟(jì)危機(jī)的經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)水平仍然非常高。同時(shí)，在公債危機(jī)或個(gè)人債務(wù)危機(jī)加劇的情況下（通常二者同時(shí)加?。?，包括中國(guó)在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體的政策操作空間萎縮。唯一的合理性補(bǔ)償便是油價(jià)下降，促使人們的收入更多從儲(chǔ)蓄存款轉(zhuǎn)而投入到消費(fèi)之中。這是一點(diǎn)緩解了需求疲軟的狀況，但也只是暫時(shí)性的。
盡管在如人所預(yù)期的，在多年的激進(jìn)貨幣政策的刺激下，英國(guó)與美國(guó)的市場(chǎng)需求正在不斷攀升，但歐元區(qū)仍然處于十分危險(xiǎn)的低迷狀態(tài)。與此同時(shí)，日本仍在努力邁出通貨緊縮的困境。
二、 生產(chǎn)力停滯
第二個(gè)問題是生產(chǎn)力停滯不前。上世紀(jì)后半葉以來，高收入國(guó)家勞動(dòng)力的生產(chǎn)潛力增長(zhǎng)率從每年接近2%下降至每年低于1%。低靡的生產(chǎn)力增長(zhǎng)成為了投資和消費(fèi)的巨大阻力，而人們對(duì)未來收益的預(yù)期受到打擊，使市場(chǎng)需求不足的情形進(jìn)一步惡化。另外，這進(jìn)一步加重的貧富不均的狀態(tài)。不過，值得慶幸的是，新興經(jīng)濟(jì)體的生產(chǎn)力彌補(bǔ)了發(fā)達(dá)國(guó)家的缺口。
三、 金融系統(tǒng)脆弱
第三個(gè)問題是金融系統(tǒng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力低。與全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生前相比，現(xiàn)今的全球金融體系在某種程度上來說更加不堪一擊。西方國(guó)家銀行系統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較以往更為集中。很多跨國(guó)銀行杠桿比率高達(dá)25比1（Leverage Ratio，簡(jiǎn)稱為L(zhǎng)，資產(chǎn)與股權(quán)帳面價(jià)值比率），這使得銀行更加脆弱。盡管如此，一些具有吸引力的激勵(lì)機(jī)制使得不少金融活動(dòng)脫離全球金融體制的管控核心。其中十分堪憂的一點(diǎn)就是：在新興市場(chǎng)企業(yè)發(fā)行美元債券的融資行為。
更有甚者，企業(yè)賬目缺乏透明。在全球復(fù)雜的金融體制中，投資者通過自己了解公司資產(chǎn)負(fù)債狀況的能力有限。這種情況會(huì)引發(fā)一輪又一輪的大規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)情緒，并遭因恐慌導(dǎo)致的厭惡情緒跟風(fēng)。低收益的安全性資產(chǎn)會(huì)渲染市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒的程度，也加大了風(fēng)險(xiǎn)厭惡偏好程度。
四、 公共政策不穩(wěn)
第四個(gè)問題是政治政策的搖擺不定。經(jīng)濟(jì)狀況惡化與貧富差距加劇給政治帶來了相當(dāng)大的壓力。迄今為止，一貫安穩(wěn)的西方民主制度現(xiàn)在既不能解決國(guó)內(nèi)輿論的分歧，也無法調(diào)對(duì)政商界精英的敵意。還有一個(gè)共同點(diǎn)便是，當(dāng)下的公共政策既與外國(guó)人群對(duì)立，又與超國(guó)家機(jī)構(gòu)對(duì)立。以英國(guó)為例，一向來極為穩(wěn)定的民主政體如今開始顯露弊端（見下表）。這種狀況尤其出現(xiàn)在歐元區(qū)。
當(dāng)前這樣的轉(zhuǎn)變也給政局不穩(wěn)定新興國(guó)家的帶來壓力，同時(shí)這些國(guó)家出現(xiàn)了商品價(jià)格下降、壞賬層出不窮、廉價(jià)資本流入局面終結(jié)情況。當(dāng)前世界的一些地區(qū)受控于羸弱的政府或呈現(xiàn)無政府狀態(tài)。有時(shí)，政府的難以發(fā)揮其職能；有時(shí)，脆弱的專制政體（如敘利亞）根本無法立足。在這種左右兩難的局面下，缺少秩序的現(xiàn)狀引來外部力量干預(yù)，擴(kuò)大了混亂狀況。
五、地緣政治危機(jī)
第五個(gè)問題是地緣政治危機(jī)頻發(fā)。我們身處的時(shí)代，各經(jīng)濟(jì)大國(guó)的實(shí)力快速變化。目前中國(guó)發(fā)展呈現(xiàn)迅猛的勢(shì)頭，相較之下歐美國(guó)家下降。中國(guó)意氣風(fēng)發(fā)，俄羅斯奉行統(tǒng)一民族主義，西方小心謹(jǐn)慎。在這個(gè)世界上，一個(gè)恒久的現(xiàn)實(shí)是存在嚴(yán)重失算的可能性。一年前的話題是中日關(guān)系出現(xiàn)摩擦，而現(xiàn)在是俄羅斯與西方關(guān)系緊張。沒有人能知曉接下來會(huì)發(fā)生什么。
六、超負(fù)荷的挑戰(zhàn)
第六個(gè)問題是面臨超負(fù)荷的挑戰(zhàn)。壓力重重的政治制度不但面臨復(fù)雜的國(guó)內(nèi)事務(wù)，還要迎接全球挑戰(zhàn)。其中一大挑戰(zhàn)就是全球公共物品（global public goods）的供應(yīng)，包括保持全球經(jīng)濟(jì)開放、促進(jìn)世界和平、維護(hù)人類共同利益。要讓眾多國(guó)家實(shí)現(xiàn)緊密合作是一項(xiàng)非常難以達(dá)成的任務(wù)。在某些項(xiàng)目上更是難上加難，例如全球氣候治理的問題最為艱巨。2014年成為史上最熱一年，創(chuàng)下新高。
全球如今所呈現(xiàn)的狀況是“慢性病癥”，卻不是迫在眉睫的，沒有簡(jiǎn)單快速的治療方法，但人們也非束手無策。不應(yīng)該任這些“慢性病”阻礙經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)增長(zhǎng)，尤其是在那些新興經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中。不過，實(shí)現(xiàn)融合的過程要在經(jīng)濟(jì)壓力和脆弱的政治環(huán)境中進(jìn)行。實(shí)際上，融合的過程也在加重壓力。我們無法無視這些難題，相反，我們必須竭盡全力解決問題。
譯者：閔芮
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