宏觀經(jīng)濟的巨變正悄然發(fā)生，有些可能多年后才會顯現(xiàn)出來。
我們可能沒有完全意識到，我們生活在一個二戰(zhàn)后全球經(jīng)濟發(fā)生結構性大轉變的時代。
由于全球化的一個重要動力出現(xiàn)逆轉，世界經(jīng)濟的融合可能會正在減少。
本周，荷蘭經(jīng)濟政策分析局（the Dutch Bureau for Economic Policy Analysis）發(fā)布了對世界貿(mào)易的最新評估。
該機構采用的廣為接受的評估方法顯示，2014年的世界貿(mào)易額增長了3.3% ，與2013年的2.7% 和2012年的2.1%相比有所提高，但仍遠低于5%的長期平均增長率。
世界貿(mào)易從20世紀70年代后期到2008年增長強勁。2008年的全球經(jīng)濟衰退導致世界貿(mào)易崩潰。
2010年和2011年全球經(jīng)濟復蘇，國際貿(mào)易也強勁反彈，但之后的貿(mào)易增長一直疲軟。
經(jīng)濟危機前，全球貿(mào)易的增速普遍高于全球GDP的增速，因此，作為全球產(chǎn)出一部分的貿(mào)易也增長。
經(jīng)濟衰退后，全球貿(mào)易一直處于疲軟狀態(tài)，增速不及全球經(jīng)濟增長。因此，作為全球GDP一部分的貿(mào)易一直下跌。
換言之，從作為一個重要的指標，世界經(jīng)濟的融合程度下降，而作為全球產(chǎn)出的一部分，商品和服務的跨國貿(mào)易日漸減少。
能源價格下降
有理由認為，貿(mào)易的疲軟可能比信貸危機的即時后果更能反映一些長期的因素。
本周《牛津經(jīng)濟學》上的一份報告對貿(mào)易增長會恢復持樂觀態(tài)度，但也指出了導致近期貿(mào)易疲軟的結構性原因，這些因素可能會長期存在。
第一個因素是“企業(yè)回流”的過程，也就是將之前外包到國外的制造業(yè)搬回國內。
頁巖油革命帶來的更廉價的能源成本已成為美國企業(yè)回流的一個重大因素，但也成為發(fā)達經(jīng)濟體的一個更廣泛的趨勢。
這與全球商品貿(mào)易的疲軟有關，但金融危機后，全球服務的貿(mào)易也疲軟。
原因之一可能是銀行從海外業(yè)務中撤離。
銀行在減少海外業(yè)務
蘇格蘭皇家銀行（RBS）宣布從25個國家中撤出。由于更嚴格的規(guī)定和資本保護的需要，越來越多的銀行選擇更多地致力于本國市場。這減慢了全球服務貿(mào)易的增長。
文章最后提出了貿(mào)易自由化的缺失。這并不是說貿(mào)易保護主義（利用關稅或配額來限制進口以保護本國公司）抬頭，而是說貿(mào)易如果沒有更多的監(jiān)，會慢慢地變得更自由。
據(jù)估計，貿(mào)易協(xié)議和條約為1994年到2007年全球貿(mào)易的增長貢獻了20%。因此，沒有新的協(xié)議的刺激，世界貿(mào)易會減速。
國際貨幣基金組織在一月發(fā)布的一份報告得出了相似的結論。該報告認為，甚至在2008年前全球貿(mào)易就有減速的跡象，原因是“全球供應鏈的擴張速度放緩。”
那么，如果全球經(jīng)濟真的變得少全球化，會意味著什么呢？
金融穩(wěn)定
對于像英國等發(fā)達經(jīng)濟體來說，傳統(tǒng)的回答是更開放的經(jīng)濟意味著對某些工作的破壞，但是，通過進口更便宜的商品可以從整體上提高國家福利。
如果日益深化的全球化時代真的結束了，發(fā)展中國家有可能面臨嚴重的后果。
靠出口拉動增長是許多國家的重大發(fā)展戰(zhàn)略，世界貿(mào)易的放緩會給這些國家?guī)韲乐氐暮蠊?
與直覺相反，全球化水平低的經(jīng)濟可能對金融穩(wěn)定有積極作用。
2011年，時任英國央行行長的默文?金恩（Mervyn King）在一次演講中稱，“全球的不平衡”是累積造成金融危機的重要因素。
他指出，從20世紀40年代后期到70年代早期，在布雷頓森林協(xié)定時代——各國固定匯率，全球化在很大程度上受限，全球增長強勁且較之前和之后都少波動，銀行和金融危機也更罕見。
關于更宏大的話題，我強力推薦丹尼?羅德里克教授的那次講話。
更為疲軟的全球貿(mào)易流動不太可能導致不平衡，而不平衡會危及金融穩(wěn)定。這個觀點是有道理的。
我由此產(chǎn)生兩個想法。
第一，過快或過慢的全球貿(mào)易增長都必然是不可取的。
快速增長的全球貿(mào)易有代價也有收益，全球貿(mào)易消減有代價。
從本質上講，宏觀經(jīng)濟學就是關于各種權衡。但在考慮全球化自身的發(fā)展步伐這一類問題時，我們不清楚誰（如果有人的話）在考慮其中的各種權衡。
我們可能會偶然地用取其次解決方案——一個全球化程度低于理想狀態(tài)的世界，或一個全球化程度高于理想狀態(tài)的世界。
各國經(jīng)濟政策機構之間缺乏政策協(xié)調使這種情況更有可能發(fā)生。
第二，多年后，我們的政治學會認為全球化加劇是必然的事情。
那些時不時主張放慢全球化步伐的人，頗有說“地球停止轉動，我要下車”之嫌。
世界可能不會停止轉動，但很可能對轉得慢些。
譯者：瓊瓊老師
